Kapitalmärkte und Kapitalanlagen

Warum Anleger jetzt investieren sollten

Angesichts der unsicheren Situation ist der Blick in die Zukunft schwierig. Dennoch spricht viel dafür, dass jetzt der richtige Zeitpunkt ist, Geld am Kapitalmarkt anzulegen.

„Krisenjahre waren in der Vergangenheit immer ein guter Zeitpunkt für den Einstieg in den Kapitalmarkt“, überlegt Franz Kaim von der Kidron Vermögensverwaltung GmbH in Stuttgart. Tatsächlich haben sich die Märkte nach Krisen stets gut entwickelt. So hatte der deutsche Leitindex Dax den Verlust zu Beginn der Corona-Krise von fast 40 Prozent schon neun Monate später wieder wettgemacht. Auch wenn es nach der Finanzkrise rund 70 Monate dauerte, bis die Märkte ihre alten Niveaus zurückerobert hatten, so hatte sich der Einstieg für Anleger am Ende doch gelohnt.

Zwar weiß niemand, wann der Aktienmarkt seine alten Höchststände wieder erreicht. Dass sich der Einstieg für langfristig orientierte Anleger jetzt aber lohnt, zeigt eine Berechnung von Anton Vetter von der BV & P Vermögen AG in Kempten. „Derzeit notiert der Dax rund 15 Prozent unter seinem alten Höchststand. Selbst wenn er diesen Stand im ungünstigsten Fall erst in fünf Jahren erreicht, dann bedeutet das im Schnitt rund drei Prozent Kursgewinn pro Jahr plus eine Dividende von zwei bis 2,5 Prozent. Damit haben Anleger 5 bis 5,5 Prozent Rendite pro Jahr in diesem Zeitraum“, rechnet er vor.

Das wäre deutlich mehr als das, was man – trotz gestiegener Zinsen – auf dem Sparbuch oder bei anderen Bankeinlagen bekommt. Dort liegen nach Berechnungen der DZ Bank über 3,1 Billionen Euro oder rund 40 Prozent des Geldvermögens privater Haushalte. Angesichts einer Inflationsrate von rund zehn Prozent ist es massiven realen Wertverlusten ausgesetzt.

2023 könnte bereits die Erholung einsetzen

Wer dieses Geld nicht kurzfristig braucht und es somit langfristig investieren kann, der sollte jetzt über eine Investition am Kapitalmarkt nachdenken. Es spricht manches dafür, dass die Märkte schon 2023 damit anfangen könnten, die Krise hinter sich zu lassen. „Positiv ist, dass in den USA der Höhepunkt der Inflation erst einmal hinter uns liegt“, so Kaim. „Zwar wird noch eine Rezession kommen. Das bedeutet aber, dass die US-Notenbank Fed dann das Ende der Zinserhöhungen einläuten wird. Das wäre gut für die Konjunktur sowie für die Anleihe- und Aktienmärkte.“

Auch Vetter ist positiv gestimmt. „Wir sehen zwar schon, dass die Gewinne nicht mehr so stark wachsen wie zuvor, aber sie wachsen noch. Das heißt, die Unternehmen verdienen immer noch Geld“, sagt er. Zwar hält er es für möglich, dass es im ersten Quartal 2023 noch einmal zu starken Kursschwankungen kommt. „Wenn sich aber zeigt, dass die Menschen weiter konsumieren und die Nachfrage im kommenden Jahr wieder zunimmt, dann wäre das ein sehr positives Signal für die Märkte“, meint Vetter auch.  

Einstieg in mehreren Tranchen

Da der Kapitalmarkt in der Regel künftige Entwicklungen vorwegnimmt, empfehlen die Experten schon jetzt, Positionen aufzubauen. Dabei stellt sich die Frage, mit welcher Strategie man investiert. „Grundsätzlich ist es besser, den zur Verfügung stehenden Betrag sofort auf einmal anzulegen“, so Vetter. „In einem Bärenmarkt, so wie aktuell, hat es sich jedoch als besser erwiesen, nach und nach in mehreren Tranchen oder mit einem Sparplan in den Markt zu gehen“, fügt der Experte hinzu. Neben Aktien hält Kaim derzeit auch Unternehmensanleihen für interessant, da diese sehr attraktive Renditen bringen. „Hier empfehle ich aber, gleich voll zu investieren.“ Wichtig sei dabei nur, die eigene Risikotragfähigkeit zu berücksichtigen. „Man sollte nur so viel Risiko in sein Portfolio nehmen, wie man vertragen kann“, so der Experte. Auch wenn die Argumente für einen Einstieg derzeit sehr überzeugend sind, die Entwicklung ist doch unvorhersehbar. Zwischenzeitlich sind heftige Verluste nicht auszuschließen.

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