Kapitalmärkte und Kapitalanlagen

Sollten alte Fonds bis zum Jahresende verkauft werden?

Die Einführung der 25-prozentigen Abgeltungssteuer sorgte 2009 für viel Wirbel und wurde den Sparern mit einem Bonbon schmackhaft gemacht. Wer vor dem 1. Januar 2009 seine Papiere erwarb, für den galt das alte Steuerrecht. Nach Ablauf der zwölfmonatigen Spekulationsfrist blieben alle Wertzuwächse dauerhaft steuerfrei.

Diese Regelung machten sich viele Investoren zunutze, um sich noch 2008 ein klassisches, dauerhaftes Aktienportfolio zusammenzustellen. Dabei nahmen sie in Kauf, diese Fonds ohne Aufgabe des Steuerprivilegs nicht mehr verkaufen zu können.

Pfiffige Anleger erwarben Investmentfonds, die als zusätzliches Schmankerl die weitestgehende Abzugsfähigkeit der Fondskosten von den steuerpflichtigen Zins- und Dividendenerträgen aufwiesen. Zudem konnte der Fondsmanager innerhalb des Fonds Aktien und Anleihen so oft verkaufen und kaufen wie er wollte – etwaige Kursgewinne blieben für den Fondsinvestor während der gesamten Haltedauer steuerfrei. Die fabelhafte Welt der Fondsanleger.

Steuerprivileg wird abgeschafft

Den Realisten war allerdings klar, dass Herr Schäuble sich das nicht unendlich lange tatenlos anschauen würde. Bei der Investmentfonds-Steuerreform schlug er mit einer Klappe neben der europäischen Harmonisierung auch gleich das bisherige Steuerprivileg. Bis Ende dieses Jahres besteht noch die alte Regelung, dann gilt ab 2018 auch für Altbestände die Abgeltungssteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag sowie gegebenenfalls Kirchensteuer.

Müssen Sie deshalb vor Jahresende Ihre Fondsanteile verkaufen? Nein, bitte nicht! Aus folgenden Gründen sollten sie dies gerade nicht tun:

Einstandskurs: Die Neuregelung betrifft nur Gewinne, die NACH dem 31. Dezember 2017 entstehen. Alle bis dahin auflaufenden Gewinne sind und bleiben steuerfrei. An die Stelle des historischen Anschaffungskurses treten dann als Einstandskurs die Preise vom 30. Dezember 2017. Ausschließlich Zuwächse, die über diese Kurse hinausgehen, werden besteuert.

Teilfreistellung: Als Ausgleich dafür, dass neuerdings die Dividenden im Fonds direkt besteuert werden, profitieren die Fonds von einer Teilfreistellung der Erträge. Bei Fonds mit mindestens 25 Prozent Aktien bleiben 15 Prozent von der Kapitalertragssteuer befreit. Bei Fonds mit mindestens der Hälfte in Aktien sogar 30 Prozent der Gewinne und Erträge. Ein erheblicher Vorteil gegenüber der Direktanlage in Aktien und Renten.

Werbungskosten: Auch in Zukunft können Fondskosten als Werbungskosten von den ordentlichen Erträgen abgezogen werden – auch ein Privileg gegenüber den Direktanlegern.

Freibetrag: Besitzer von Altbeständen (und nur diese) erhalten einen persönlichen Freibetrag in Höhe von 100.000 Euro ohne zeitliche Befristung. Dieser wird beim Finanzamt „hinterlegt“ und mit den versteuerten Gewinnen verrechnet. Somit bleiben de facto Gewinne aus Altbeständen bis zu diesem Betrag weiterhin steuerfrei. Dieser Freibetrag gilt für jeden Steuerpflichtigen, der Altbestände besitzt. Das heißt auch demjenigen Anleger stehen diese Freibeträge zu, der solche Altbestände vererbt oder geschenkt bekommen hat. Das bietet reichlich Gestaltungsspielraum.

Erst die Freibeträge ausschöpfen

Fazit: Trennen Sie sich nicht von Ihren Altbeständen, sondern schöpfen Sie lieber erst einmal die Freibeträge aus. Überprüfen Sie mögliche Übertragungen innerhalb der Familie und lesen Sie aufmerksam die Fondsprospekte, damit Sie wissen, welcher Aktienanteil hier festgeschrieben ist – mehr als 25 oder 50 Prozent Aktien sollten es sein. Dann wird auch das Bonbon nicht zu einem sauren Drops.

Ab und zu schreiben Experten für das Deutsche Institut für Altersvorsorge (DIA), die nicht zum Kernteam gehören. Aber was bedeutet das schon. Gäste empfängt man immer am wärmsten. Wie Thomas Buckard, Vorstand der Michael Pintarelli Finanzdienstleistungen AG (MPF AG), Wuppertal.

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